US-Gebrauchtwagenpreise stürzen ab, der größte Rückgang seit der Lehman-Krise

Die anhaltenden Zinserhöhungen der US-Notenbank haben den knappen Arbeitsmarkt nicht getroffen, aber den boomenden Gebrauchtwagenmarkt hart getroffen. Ein statistischer Branchenindikator zeigt, dass die Großhandelspreise für Gebrauchtwagen in den Vereinigten Staaten seit mehr als zehn Jahren, seit der Konkurs von Lehman Brothers die Finanzkrise auslöste, im Jahresvergleich noch nie so stark gefallen sind wie im letzten Monat.

Der amerikanische Autoauktionsriese Manheim gab kürzlich bekannt, dass der Gebrauchtwagenwertindex, der den Großhandelspreis von Gebrauchtwagen widerspiegelt, im Oktober auf 200 gefallen ist, ein Rückgang von 10,6 Prozent gegenüber dem Vorjahr, der größte Rückgang seit Dezember 2008 und der fünfte, seit Manheim einen großen Jahresrückgang verzeichnete.

Der Index bildet die von Autohändlern bezahlten Auktionspreise für Autos ab. Der Index ist in acht der neun Monate bis Oktober gefallen, davon fünf in Folge.

Die Zinssätze für US-Autokredite haben Rekordhöhen erreicht, was auf die Zinserhöhungen der US-Notenbank zurückzuführen ist.

Letzte Woche zeigten Daten von Edmunds, einer US-Autoverkaufs- und Informationsdienst-Website, dass der durchschnittliche jährliche Zinssatz für neue Autokredite im Oktober 6,3 Prozent betrug, der höchste seit April 2019. Jessica Caldwell, die damalige Geschäftsführerin von Edmunds, sagte: kommentiert:

"Die Lagerbestände an Neufahrzeugen könnten sich endlich verbessern, aber die Autoindustrie hat einen langen Weg zur Erholung vor sich, da steigende Zinssätze eine große Eintrittsbarriere für Autokäufer schaffen."

„Viele Verbraucher, die aufgrund hoher Preise und begrenzter Auswahl zögern, in den Markt einzutreten, tun dies möglicherweise aufgrund hoher Zinssätze weiterhin.“

Kommentatoren glauben, dass die Kreditkosten weiter steigen werden und die Preise für Gebrauchtwagen noch weiter sinken könnten, da die Federal Reserve noch nicht geplant hat, damit aufzuhören. Und der Einbruch der Großhandelspreise für Gebrauchtwagen könnte signalisieren, wann die Fed damit beginnen wird, das Tempo der Zinserhöhungen zu verlangsamen.

Gebrauchtwagenpreise, die einst als Barometer für eine sich verschlechternde Inflation galten, verlangsamen sich und sind tatsächlich seit einem Jahr gesunken, kommentierte Bloombergs Multimedia-Stratege Vincent Cignarella. Die genau beobachtete Messlatte wird wahrscheinlich weiter sinken, da die Engpässe in der Lieferkette nachlassen, was der Fed hilft, die Gesamtinflation unter Kontrolle zu halten. Die Entwicklung könnte auch die Ansicht stützen, dass die Fed die Zinserhöhungen zurückfahren und die Aktienkurse ankurbeln wird.

Natürlich hat alles zwei Seiten. Die schlechte Nachricht ist, dass es viele neue Kreditnehmer für Autokredite geben wird, wenn fallende Gebrauchtwagenpreise den Einzelhandelsmarkt für Autos zerstören. Laut dem Finanzblog Mish Talk spüren Verbraucher mit Subprime-Hypotheken und hohen Subprime-Kredit-Scores bereits den Schmerz.

Es besteht auch die Ansicht, dass mit der steigenden Kreditausfallrate und dem Beginn des Entlassungszyklus eine Welle des Autorecyclings ausgelöst wurde, die durch die Unfähigkeit, Kredite weiter zurückzuzahlen, ausgelöst wurde. Und da große Banken große Mengen an Verbraucherschulden halten, könnte die Gebrauchtwagenblase auf strukturierte Produkte an den Finanzmärkten übergreifen.

Nachdem am vergangenen Freitag bekannt wurde, dass Umsatz und Gewinn im dritten Quartal aufgrund eines starken Rückgangs der Nachfrage nach Gebrauchtwagen schlechter als erwartet ausgefallen seien, ist der Aktienkurs der Gebrauchtwagen-Einzelhandelsplattform Carvana (CVNA) den zweiten Tag in Folge stark gefallen. Am Montag schloss sie um weitere 15,6 Prozent und der Aktienkurs fiel auf den niedrigsten Stand seit mehr als fünf Jahren seit dem Börsengang.

Der Aktienkurs von Carvana ist in zwei Handelstagen um etwa 49 Prozent gefallen, und sein Marktwert ist von 26 Milliarden US-Dollar vor der Veröffentlichung des dritten Quartalsberichts auf etwa 13 Milliarden US-Dollar geschrumpft. Zum Handelsschluss am Montag ist der Aktienkurs gegenüber dem Intraday-Rekordhoch von 376,83 $ vom 10. August letzten Jahres um 98 Prozent gefallen.

Ende letzten Monats erfuhr die Wall Street, dass AutoNation, der größte Autohändler in den Vereinigten Staaten, davor gewarnt hatte, dass die Gewinnspanne der Gebrauchtwagenverkäufe im nächsten Jahr sinken würde, wenn der Preis für Gebrauchtwagen von der Spitze abfiel. Das Forschungsunternehmen Cox Automotive prognostizierte Anfang letzten Monats, dass die Großhandelspreise für Gebrauchtwagen bis Ende des Jahres um 14 Prozent fallen könnten.